صفر تكلفة طوق التحوط استراتيجية في النقد الاجنبى

التمويل الاستثماري المواقع المشتركة التمويل اقتباس المشتقات F طوق النقد الأجنبي استراتيجية قائمة على الخيار التي يتم إنشاؤها عن طريق شراء خيار على النمط الأوروبي (سقف) وبيع آخر (الكلمة)، على حد سواء على نفس العملات وبنفس تاريخ انتهاء الصلاحية . ويوفر الخياران معا نطاقا للتبادل تسمح فيه أسعار الصرف بالتقلب من حيث القيمة الاسمية. وبهذا المعنى، تستخدم أطواق صرف العملات الأجنبية للتقليل إلى أدنى حد من تكلفة التحوط وإدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية. يحد نطاق التبادل من قبل العصابات العليا والسفلى من طوق، والتي يتم إنشاؤها من قبل أسعار الإضراب من الخيارين. يمثل ضربة المكالمات الفرقة العليا، في حين يضع الإضراب الفرقة السفلى. إذا تراجعت أسعار الصرف من ذوي الياقات البيضاء، فستتم ممارسة المكالمة أو الوضع. وإلا فلن تمارس أي منهما. وهذا يساعد على حصر سعر صرف معين لأسعار الإضراب العلوية والسفلية للعقود الاسمية للعقود. انظر أيضا .. إستراتيجية التحوط لخفض تكلفة التكلفة من قبل أوبول أروناجيث حصلت شركة سيلان للبترول على اتفاق مبدئي مع بنك ستاندرد تشارترد في وقت سابق من هذا العام. وكان الاتفاق ينص على توفير حماية سعرية أعلى للحزب الشيوعى الصينى من تصاعد أسعار النفط الخام فى السوق الفورية. وكانت هذه االتفاقية مبادرة رائدة أدخلت مفهوم التحوط السلعي باستخدام األدوات المشتقة ألول مرة في سريالنكا. وبإنشاء التحوط، أنشأ الحزب الشيوعي الصيني سابقة في سري لانكا. ومع ذلك، على الرغم من وجود نموذج التحوط المعمول به لتوفير حماية السعر الصعودي، كان على الحزب الشيوعي الصيني زيادة أسعار وقود التجزئة في الأشهر الأخيرة. ومن الناحية المنطقية، فإن هذه الزيادات الأخيرة في الأسعار من تحليل ليمينرسكوس، يحتمل أن تكون منازعات، وتطرح أسئلة حول صحة عملية التحوط. وبالنظر إلى تنقيح الأسعار في الآونة الأخيرة، فإن هذه المادة تنوي مناقشة صلاحية التحوط السلعي لأنها ستطبق كتدبير تم اعتماده لضمان السعر وتوفير الحماية في سوق متقلبة. مدى صحة آلية ضمان السعر: تعرف عملية التحري عن السعر في سوق متقلبة عن طريق اتخاذ موقف معاكس في سوق المشتقات باسم التحوط. ويشكل التحوط جزءا لا يتجزأ من أي عملية حساسة للحركة السلبية في أسعار الفائدة وأسعار صرف العملات الأجنبية وأسعار السلع الأساسية (الزراعة / الطاقة) وأسعار المعادن الثمينة. وفي السنوات الأخيرة، على الصعيد العالمي، أدخلت جميع عمليات تجارة الطاقة - منتجو النفط ومصافي النفط وشركات الطيران - بالنظر إلى ارتفاع أسعار النفط التحوط كتدبير للحماية من التحركات السلبية / تقلب أسعار السلع الأساسية. إن األدوات المالية المشار إليها كمشتقات تسهل عملية التحوط. يمكن أن تكون األدوات المشتقة عبارة عن تبادل يتم تداوله أو يتم تداوله على العداد بين طرفين مقابلة. العقود الآجلة والخيارات يتم تداولها في حين يتم تداول المشتقات فوق العداد (أوتك) الصفقات. ويتوقف نجاح نموذج التحوط، في معظمه، على اختيار أداة الصك الصحيح (العقود الآجلة والخيارات والاستراتيجية الشاملة) (الخيار الآسيوي، متوسط ​​أسعار السلع). وتهدف هذه المادة إلى إلقاء نظرة فاحصة على الصفر استراتيجية طوق التكلفة المستخدمة من قبل بنك ستاندرد تشارتد لتوفير حماية الأسعار لشركة سيلان للبترول. ما هو صفر تكلفة طوق لدكوزيرو كوست كولاردكو أو كولدوكو لدكوووستليس هو استراتيجية التداول الخيار الذي يستخدم على المدى القصير للحصول على الحماية من توقعات تقلبات السوق على المدى القصير. أساسيات الصفقة: استراتيجية صفر التكلفة طوق يجمع بين بيع الخيار بوت وشراء خيار المكالمة. يعطي الخيار الخيار حامل الحق في بيع المنتج الأساسي أي. السلع بسعر الإضراب (السعر المغطى) الذي تم تحديده مسبقا. يمنح خيار المكالمة الحق في شراء المنتج الأساسي بسعر الإضراب المحدد مسبقا. في الحالة التي يريد فيها طالب الحماية الحماية من زيادة أسعار السوق الفورية، كما هو مبين أعلاه، فإن علاوة الخيار التي يتم تحصيلها من خلال بيع خيار الشراء مع سعر إضراب أقل (سعر البيع المغطى) سوف تمول شراء خيار اتصال مع أعلى سعر الإضراب (سعر الشراء المغطى). في معظم الأحيان، نظرا للعلاقة العكسية بين سعر الإضراب وقيمة الخيار مع انتشار واسع بين الخيار بوت وخيار الاتصال، فإن العائدات المحدودة من بيع الخيار بوت تمويل فقط خيار الاتصال مع نسبيا وارتفاع سعر الشراء للسلع الأساسية وبالتالي المساومة على الفوائد المحتملة. صفر تكلفة طوق، يخلق أساسا موقف من فدوسينثيتيك فدوسورثكو. العقود الآجلة لكولوكس أمب كونسردردكو شراء / سعر البيع للتسليم إلى الأمام. يتم التخلي عن المشاركة الهبوطية المتطرفة للحصول على فوائد جزئية من المشاركة الصاعدة. على نحو فعال، فإن طوق صفر التكلفة تسدد مرة واحدة في سعر السوق الفورية يتجاوز سعر الإضراب خيار المكالمة (دعوة سقف السعر). سوف الخيار بوت تنتهي لا قيمة له. ومع ذلك، إذا انخفض سعر السوق الفورية أقل من وضع الخيار سترايك السعر (وضع سعر كابيد) استراتيجية صفر التكلفة طوق لن تسمح أي مشاركة في الجانب السفلي. ما سبق هو مثال على استراتيجية صفر تكلفة طوق. عندما يتحرك سعر السوق الفوري فوق سعر الإضراب لخيار المكالمة، سيتم تطبيق خيار المكالمة وسيتم استلام الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق من قبل المشتري صفر الياقة. وفي الوقت نفسه، إذا كان سعر السوق الفورية أقل من سعر الإضراب من الخيار بوت، صفر التكلفة المشتري المشتري لا يمكن أن تشارك في انخفاض سعر السوق الفورية. طالما يتحرك سعر السوق الفوري بين سعر الإضراب عن الخيار بوت وسعر الإضراب عن خيار المكالمة، لن يكون هناك أي دفعات. ومع ذلك، لحظة، وسعر السوق الفورية يتحرك وراء سعر المكالمة خيار الإضراب، فإن خيار الاتصال تسديد. على مدى فترة طويلة من الزمن، يمكن أن أسعار السوق الرياضية تتحرك بشكل كبير. السعر البندول يمكن أن تتحرك من واحد إلى أقصى. ونظرا للتقلب الضمني لحركة سعر السوق الفورية، صفر التكلفة طوق هي استراتيجية من شأنها أن تكون فعالة إلا على المدى القصير. إذا ما استخدمت على المدى الطويل، فإن الفوائد ستكون الحد الأدنى منذ استراتيجية يخلق على نحو فعال موقف مستقبلية الاصطناعية نظرا لخيار وضع تأمين في سعر التسليم في المستقبل حتى عندما ينخفض ​​سعر السوق الفورية أقل من سعر الخيار الخيار الإضراب. هناك تجارة في أي حالة. ويقال أن تحصل على ما تدفعه مقابل. صفر التكلفة طوق هو استراتيجية تسعى الحماية تقريبا مجانا. هذا هو أقرب إلى الحصول على بوليصة التأمين على السيارات مجانا دون أي دفعات قسط. ولكن كيف جيدة هي أن السياسة ستكون من الواضح، وسوف توفر حامل سياسة الحد الأدنى الدب. وعلى نفس المنوال، فإن طوق التكلفة صفر بينما يجري عملية فعالة نسبيا من حيث التكلفة من السعي إلى حماية صعودية محدودة تتخلى عن إمكانية المشاركة في حركة السعر الهبوطي. وبالنظر إلى المصفوفة المذكورة أعلاه من هيكل طوق صفر التكلفة، وأفضل بديل لصفر التكلفة طوق هو استراتيجية خيار خيار الأساسية التي ستوفر حماية رأسا على عقب للدفع مقدما من قسط. وستسمح هذه الاستراتيجية لحامل خيار المكالمة بالمشاركة في الجانب السلبي لحركة سعر السوق. علاوة الخيار هي استثمار ولا ينظر إليه كمصروف. طالما أن الخيار قسط ينظر إليه على أنه مصروفات، الفوائد المحتملة من التحوط سوف تتعرض للخطر من خلال عدم الوقوع في التحوط والسعي لحماية الأسعار. القيمة المالية دليل أخذ العامة خيارات مجانية موقف تطبيق صفر خيار التكلفة استراتيجية اتخاذ موقف خيارات الحرة تطبيق صفر استراتيجية الخيار التكلفة صفر استراتيجية الخيار التكلفة كما يوحي اسمها هو استراتيجية التداول الخيار الذي يمكن أن تتخذ موقف الخيارات الحرة للتحوط أو المضاربة في الأسهم والأسهم الفوركس والسلع. وتعرف هذه الاستراتيجية أيضا باسم استراتيجية عكس المخاطر. في هذه المقالة، سنطبق استراتيجية الخيار هذه على مخزون معين كمثال ونرى كيف بسيط المنطق هو في حين تنفيذ استراتيجية خيار التكلفة صفر. إنشاء موقف تكلفة صفر يمكن بناء هذه الاستراتيجية بطريقتين: 1. عندما تكون صعوديا في مخزون معين ثم تختار بناء موقف صعودي كما هو مبين أدناه: شراء خارج من خيار المكالمة المالية وبيع في وقت واحد خارج من وضع المال الخيار في نفس الأسهم لهذا الشهر. 2. عندما تكون هبوطي في الأسهم معين ثم تختار لبناء موقف هبوطي كما هو مبين أدناه: شراء خارج من المال وضع الخيار وبيع في وقت واحد خارج من المال الخيار خيار في نفس الأسهم لهذا الشهر. في حين أن بناء استراتيجيات أعلاه، يمكن ملاحظة أننا نستخدم عموما بيع واحد من خارج المال وضع أو دعوة الخيار لتمويل شراء خيارات العداد مما يجعل هذه الاستراتيجية الخيار بتكلفة صفر. في هذه المواقف، لديك القدرة على كسب ربح غير محدود ولكن هناك خطر متساو من خسائر غير محدودة أيضا (سيتم شرحها في المثال). ومع ذلك، فإنك لن تتحمل تكلفة إضافية للدخول في هذا المنصب (وبصرف النظر عن اللجان وسيط). افترض أن شركة ميكروسوفت (مسفت) تتداول حاليا عند 30. يتم اقتباس خيار مكالمة 31 فبراير في 0.90 و 29 فبراير يتم طرح الخيارات في 0.90 على نسداق. يعتبر حجم الكثير من خيارات ميكروسوفت 100 سهم. إذا من المتوقع أن ترتفع أسعار مايكروسوفت ثم تختار لشراء خارج المال المال 31 فبراير خيار الاتصال وبيع في وقت واحد خارج من المال 29 فبراير الخيار وضع. التكلفة الصافية تكلفة شراء خيار بيع خيار الشراء في هذه الحالة، سيكون سعر التعادل هو 31. هذا الموقف من شأنه أن يحقق أرباحا عندما يرتفع سعر سهم ميكروسوفت فوق 31. إذا كان من المتوقع أن تنخفض أسعار مايكروسوفت ثم تختار شراء - من المال 29 فبراير الخيار وضع وبيع في وقت واحد خارج من المال 31 فبراير خيار المكالمة. التكلفة الصافية تكلفة الشراء خيار بيع خيار خيار الشراء في هذه الحالة، سيكون سعر التعادل 29. سيتحقق هذا الموقف من الأرباح عندما ينخفض ​​سعر سهم ميكروسوفت إلى ما دون 29. تطبيق استراتيجية التكلفة صفر أثناء التحوط تمتلك 100 سهم من ميكروسوفت وهي يتداول حاليا في 30. يتم نقل خيار المكالمات 31 فبراير في 0.90 و 29 فبراير يتم طرح الخيارات وضع في 0.90 على نسداق. الآن كنت ترغب في التحوط ضد انخفاض في سعر هذا المخزون. شراء الخروج من المال 29 فبراير الخيار وضع وبيع في وقت واحد خارج من المال 31 فبراير خيار الاتصال في مايكروسوفت. صافي التكلفة تكلفة الشراء وضع خيار بيع خيار المكالمة صافي الموقف 100 سهم من ميكروسوفت 1 عقد الخيار من 29 فبراير وضع قصيرة 1 عقد 31 فبراير دعوة في هذا السيناريو، 29 فبراير وضع يحصل التحوط ضد انخفاض في سعر السهم إلى ما بعد 29. أيضا ، فإن هذا الوضع لن يحصل على قيمة أعلى من 31 بسبب خيارات المكالمة القصيرة. أنت قصيرة 100 سهم من أسهم ميكروسوفت التي تتداول حاليا عند 30 و تطبق هذا الموقف للتحوط ضد الارتفاع في سعر السهم. ونقلت في 31 فبراير خيار الاتصال في 0.90 و 29 فبراير طرحت الخيارات نقل في 0.90 على نسداق. شراء من أصل المال 31 فبراير خيار الاتصال وبيع في وقت واحد خارج من المال 29 فبراير الخيار وضع في مايكروسوفت. التكلفة الصافية تكلفة شراء خيار بيع بيع الخيار وضع صافي موقف قصير 100 سهم من مايكروسوفت قصيرة 1 عقد 29 فبراير وضع 1 الاتصال الخيار من 31 فبراير دعوة في هذا السيناريو، 31 فبراير يحصل يحصل على التحوط ضد زيادة سعر السهم فوق 31. أيضا، هذا الموقف لن يستفيد من سعر السهم أقل من 29 بسبب خيارات وضع قصيرة. مزايا استراتيجية التكلفة صفر إمكانية كسب أرباح غير محدودة يمكن تنفيذ هذه الاستراتيجية على الأقل أو بدون تكلفة إضافية يمكن للمستثمر استخدام هذه الاستراتيجية للتحوط أو المضاربة في الأسهم وأسواق الفوركس والسلع عيوب استراتيجية التكلفة صفر إمكانية تسجيل خسائر غير محدودة هامش كاف مطلوب لاتخاذ مواقف في كل من الدعوة ووضع الخيارات ندرة للحصول على نفس أسعار الإضراب لوضع وخيارات المكالمات واقتبس على مسافة ما يعادلها من سعر السهم معين. خاتمة هذه الاستراتيجية لا تتحمل أي تكلفة مقدما ولكن يتطلب هامش كاف للدخول في هذا الموقف. أيضا، هناك إمكانية لكسب أرباح غير محدودة أو تسجيل خسائر غير محدودة في حسابك. لذلك، يمكنك اتخاذ الإجراء المحسوب في الوقت المناسب أثناء دخول والخروج من هذا الموقف. قل في حالة، إذا كان هذا الموقف مربحا قبل انتهاء الصلاحية ثم اختيار لإغلاق كلا الساقين من هذا الموقف بشكل فردي بسعر مناسب. حول المؤلف: كتب هذا المقال من قبل مايانك غوبتا من ناينميليون دولار